Apple heeft watchOS 7.6.1 uitgebracht, om het beveiligingslek dat ook verantwoordelijk was voor de updates iOS 14.7.1, iPadOS 14.7.1 en macOS 11.5.1 te herstellen; het gaat hierbij om een kernel-kwetsbaarheid die mogelijk ook werkelijk misbruikt wordt (zie “Apple brengt iPadOS 14.7.1 en macOS 11.5.1 uit met beveiligingsopmerkingen voor recente OS-updates,” 26 juli 2021).

Je kunt de watchOS 7.6.1 update, die 64,2 MB groot is op een Apple Watch Series 4, installeren via de Watch-app op je iPhone onder Mijn Watch > Algemeen > Software-update. Zorg dat je horloge op de oplader ligt en minimaal voor 50% opgeladen is.

Gezien de ernst van het lek en het feit dat het actief misbruikt wordt is ons advies om watchOS 7.6.1 zo snel mogelijk te installeren.

Zelfs gedurende de wereldwijde pandemie, blijft Apple in een koortsachtig tempo geld slaan. In het verslag over de financiële resultaten van het derde kwartaal van 2021, heeft het bedrijf een winst aangekondigd van $ 21,7 miljard ($ 1,30 per verwaterd aandeel) op een omzet van $ 81,4 miljard. De inkomsten stegen met 36% in vergelijking met hetzelfde kwartaal een jaar geleden en de winst steeg met maar liefst 93% (zie Apple boekt nieuw recordkwartaal terwijl de wereld brandt; het eerstvolgende iPhone-model komt iets later, 3 augustus 2020). Apple rapporteerde records aller tijden in elke geografische sector waarin het zaken doet en aanzienlijke winsten in elke productcategorie. De uitdrukking "recordhoogte" bleef terugkeren in de beschrijving van de kwartaalresultaten door CFO Luca Maestri. Ted Lasso hoeft niet heel hard te werken om te "Geloven" met resultaten als deze.

Apple CEO Tim Cook zei dat Q3 2021 een nieuw omzetrecord markeerde voor het kwartaal van juni. Hij beschreef een toenemend gevoel van optimisme bij het Amerikaanse publiek, wat een goed voorteken is voor toekomstige resultaten maar hij waarschuwde dat een nieuwe golf van COVID-19-infecties veroorzaakt door de Delta-variant een tegenvaller zou kunnen zijn. Daarnaast uitte hij enige bezorgdheid over het feit dat wisselkoersen en aanbodbeperkingen de toekomstige omzetgroei ook zouden kunnen vertragen. Deze zorgen worden gecompenseerd door tekenen van gezonde groei in opkomende markten, zoals Brazilië, Chili, Mexico, Polen, India, Thailand en Vietnam.

iPhone

De iPhone-inkomsten in het derde kwartaal stegen met een indrukwekkende 49,8% op jaarbasis, van $ 26,4 miljard in Q3 2020 tot $ 39,6 miljard dit kwartaal. De inkomsten uit iPhone-upgrades behaalden (hier is die uitdrukking opnieuw) een recordhoogte voor het kwartaal van juni. Cook merkte op dat de introductie van 5G-mogelijkheden de vraag naar nieuwe iPhone's hielp stimuleren en zei verder dat de acceptatie van 5G wereldwijd nog in de kinderschoenen staat, wat een goede voorbode is voor de productlijn in toekomstige kwartalen (zie “Wat is 5G, en waarom is het de toekomst (maar niet het heden) van mobiele communicatie?,” 23 november 2020).

iPad

De iPad bracht een omzet van $ 7,4 miljard binnen, een gemakkelijke overwinnig op de $ 6,6 miljard die het een jaar geleden opbracht en een stijging van 11,9%. Je zou terug moeten gaan naar 2012 om het enige juni-kwartaal te vinden waarin iPads meer inkomsten opleverden dan dit jaar. Met nieuwe iPad's die pas onlangs zijn geïntroduceerd (inclusief een high-end iPad Pro met dezelfde M1-chip als de nieuwste Macs) en met meer op komst, ziet de financiële toekomst van de iPad er rooskleurig uit. Ook de mogelijkheid van aanhoudende pandemiegerelateerde lockdowns zou de aanhoudende vraag naar apparaten kunnen stimuleren voor het werken op afstand.

Mac

De Mac-producten van Apple vertoonden ook een sterke groei, met een jaar-op-jaar stijging van ongeveer 16%, van $ 7,1 miljard aan omzet in Q3 2020 tot $ 8,2 miljard dit kwartaal. Cook zei dat dit een nieuw Q3-record voor de Mac was, dankzij de nieuwe M1-gebaseerde iMac.

"Het is opmerkelijk dat de afgelopen vier kwartalen voor Mac de beste kwartalen ooit waren", zegt CFO Luca Maestri. Maestri voegde er later aan toe dat de gecombineerde verkoop van iPad en Mac gelijk is aan de grootte van een Fortune 50-bedrijf, en dat klanttevredenheid voor beide meer dan 90% is. Maestri merkte ook een aanzienlijke stijging op in de acceptatie van de MacBook Air onder zakelijke klanten. Omdat de M1-MacBook Pro niet veel meer te bieden heeft dan de M1-MacBook Air, zijn we niet verrast.

Diensten

De categorie Diensten kende een indrukwekkende omzetstijging van 32,9% op jaarbasis met een omzet van $ 17,5 miljard dit kwartaal, vergeleken met $ 13,2 miljard in hetzelfde kwartaal een jaar geleden. Cook zei dat dit een "all-time Services record" was, en hij noemde Apple TV+ en de 35 Emmy-nominaties als een van de bijdragen aan het succes van de categorie. In feite hebben veel Apple-diensten omzetrecords gebroken, per kwartaal of altijd, waaronder AppleCare, Apple Music en de App Store.

Maestri pochte dat de verschillende Apple-diensten nu meer dan 700 miljoen betaalde abonnementen hebben, 150 miljoen meer dan vorig jaar. Hij schreef een groot deel van de groei in deze categorie toe aan entertainment-hongerige klanten tijdens periodes van lockdown gedurende de pandemie.

Wearables

De omzetstijging van de categorie Wearables was zelfs groter dan die van diensten, een stijging van ongeveer 36% ten opzichte van de kwartaalresultaten een jaar geleden. De Apple Watch, AirPods en andere wearables brachten een jaar geleden $ 6,5 miljard dollar op en dit kwartaal $ 8,8 miljard dollar. Cook zei dat dit een nieuw Q3-record was voor Wearables, dat ook accessoires zoals de nieuwe AirTag omvat. Met een nieuw model van de Apple Watch later dit jaar, zal deze categorie waarschijnlijk zijn opwaartse inkomstentraject voortzetten.

Regionale prestaties Q3 2021

Apple zag een indrukwekkende jaar-op-jaar groei in alle vijf regio's en vestigde een nieuw juni-record voor Groot-China, grotendeels dankzij de iPhone 12:

• Amerika's: 32.8%
• Europa: 33.7%
• Groot-China: 58.2%
• Japan: 30.2%
• Rest van Azië-Pacific: 28.5%

Voeg daarbij de eerder genoemde tekenen van groei in zijn opkomende markten, dan zou Apple de komende maanden gezonde wereldwijde-inkomsten moeten blijven boeken.

Een onzekere toekomst

Apple probeert optimistisch te blijven en het bedrijf heeft zeker geen reden om pessimistisch te zijn - althans niet over zijn eigen gezondheid: Apple breekt records en heeft $ 194 miljard op de bank. Maar het spook van COVID-19 was sterk aanwezig bij de investeringsgesprekken van dit kwartaal.

In een lichte terugkeer naar de normale gang van zaken bood Maestri vooruitzichten voor het septemberkwartaal, iets wat Apple sinds het begin van de pandemie niet meer heeft gedaan. Apple verwacht een omzetgroei met dubbele cijfers in het volgende kwartaal maar minder groei dan in het derde kwartaal, deels als gevolg van de impact van de wisselkoersen. De groei van de diensten zal ook trager lijken omdat de lockdowns van Q3 2020 voor een groter contrast zorgden met dit kwartaal. Tot slot waren de geanticipeerde leveringsbeperkingen de meest alarmerende voorbodes van toekomstige omzetvertragingen die tijdens het conferentiegesprek naar voren werden gebracht.

Cook had het volgende te zeggen over de leveringsbeperkingen:

De meeste beperkingen zijn van de soort waar sectorgenoten mee te maken hebben. Ik zou ze classificeren als tekorten in de sector. Daarnaast hebben we enkele tekorten waarbij de vraag zo groot is geweest en zo boven onze eigen verwachting dat het moeilijk is om alle onderdelen te bemachtigen binnen de doorlooptijden die we proberen te krijgen. Dat is het ook een beetje. Zoals ik al eerder zei, zijn de nieuwste nodes, die wij in verschillende van onze producten gebruiken, niet zo'n groot probleem geweest. Bij de oudere nodes zijn de leveringsbeperkingen op silicium.

In gewone mensentaal: Apple zal ook te lijden krijgen onder het chiptekort dat de hele toeleveringsketen treft. Hoewel Apple zei dat ze in staat waren om deze problemen in het derde kwartaal op te lossen, ziet het er minder waarschijnlijk uit voor het vierde kwartaal. Maar als iemand in staat is om een probleem in de toeleveringsketen op te lossen, dan is het wel Apple CEO Tim Cook, die, ondanks zijn tekortkomingen, een bewezen meester is in het beheren van de toeleveringsketen.

Twee decennia lang was "APPLE IS TOT MISLUKKEN GEDOEMD" een vaak gehoord refrein in internetdiscussies. In eerste instantie was dit letterlijk bedoeld, maar zodra duidelijk werd dat Apple goed op weg was om de technologische gigant te worden die het tegenwoordig is, werd de uitspraak ironisch geëchood, als weerwoord op de doemdenkers. Toch waren er tussen al die ontkenningen oprechte zorgen dat Apple te afhankelijk was van de iPhone, en dat de wereld op een gegeven moment verder zou gaan en Apple in zou laten storten.

Deze sinistere voorspelling leek aan het eind van het laatste decennium uit te komen, toen Apple de financiële sturing als gevolg van lagere verkoopresultaten in China bijstelde. De eerste keer dat Apple in de problemen leek te komen was in het eerste kwartaal van 2016 (zie “Apple boekt nipt record eerste kwartaal 2016,” 26 januari 2016). Het daaropvolgende kwartaal begon de moeilijkste periode voor Apple onder Tim Cook (zie “Apple ziet in het tweede kwartaal van 2016 voor het eerst in 13 jaar de omzet dalen,” 26 april 2016), vol hoogtepunten (zie “Recordresultaten Q1 2017 wijzen op hernieuwde groei van Apple,” 31 januari 2017) en dieptepunten (“iPhone-verkoop blijft dalen in Apples tweede kwartaal 2019,” 30 april 2019).

De opeenvolgende crises van 2020, met winkelsluitingen, een gesloten hoofdkantoor van Apple en verbroken productieketens, waren de ultieme test voor het leiderschap van Tim Cook. Kortom, Apple heeft niet alleen deze crises overleefd, het bedrijf breekt zelfs weer records (zie “Het derde kwartaal van 2021: Apple verdient nog steeds bakken met geld,” 27 juli 2021). De verkopen van Macs zijn hoger dan ooit en hebben de laatste vier kwartalen records geboekt. Er zijn meer iPads verkocht dan voorheen, op de piek van 2012 na. De iPhone 12 is nog steeds een grote hit, terwijl die aan het eind van de productiecyclus zit. Diensten en Draagbare apparaten blijven alsmaar verder doorgroeien.

Tim Cook heeft Apple tot een echt antifragiel bedrijf omgebouwd, dat onder druk zelfs sterker wordt.

Fragiel, robuust en antifragiel

Om antifragiliteit te begrijpen moeten we in een stukje filosofie duiken, in het bijzonder in de filosofie van Nicholas Nassim Taleb, schrijver van de Incerto-boekenserie, waarvan De zwarte zwaan en Antifragiel de meest opmerkelijke zijn. De centrale idee van Taleb is dat ellendige gebeurtenissen onverwachts plaatsvinden, de zogenaamde “zwarte-zwaangebeurtenissen”, en hij adviseert de samenleving om systemen te bouwen die onverwachte tegenslagen overleven of er zelfs sterker van worden.

Taleb onderscheidt drie categorieën systemen:

• Fragiel: Breekt snel onder stress
• Robuust:Veerkrachtig tegen stressfactoren
• Antifragiel: Verbetert onder stress

Stel je voor, je hebt een zware, gietijzeren klepel. Als je die op een papieren bekertje legt, wordt het bekertje vermorzeld. Op een betonblok houdt het blok gemakkelijk stand tegen het gewicht van de klepel. Maar als jij de klepel herhaaldelijk optilt (en je bent fit), dan zul je er sterker van worden. Het papieren bekertje is fragiel, het betonblok robuust en je lichaam is antifragiel (al voelt dat niet altijd zo aan).

Robuust Apple

Laten we eerst eens nagaan in welk opzicht Apple robuust is. Velen hebben zich afgevraagd, of vragen zich nog steeds af, waarom Steve Jobs, die als kunstenaar door het leven ging, een cententeller en productieketen-goochelaar als Tim Cook koos om Apple te leiden. De gebeurtenissen van het afgelopen jaar hebben eens te meer aangetoond dat Jobs wel degelijk wist wat hij deed.

Heb je geprobeerd een PlayStation 5 of een Xbox Series X te kopen? Ik wens je succes, want die zijn nog steeds moeilijk aan te schaffen. Er worden niet genoeg chips geproduceerd. Hetzelfde geldt voor de auto-industrie. Auto-producenten stonden voor de keuze om auto’s te maken met minder functies of helemaal geen auto’s te produceren.

Apple heeft dit probleem niet gehad. Je kunt nu een Apple-winkel binnenlopen en zo een iPhone 12 of een M1-Mac kopen. Luca Maestri, financieel directeur bij Apple, waarschuwde voor het tweede kwartaal al dat Apple beperkingen in de productieketen verwachtte. Hij maakte voor het derde kwartaal bekend dat Apple dit kon omzeilen, maar waarschuwde echter voor grotere beperkingen in het vierde kwartaal. Wetende dat Apple graag minder belooft en meer aanbiedt dan nodig is, vertrouw ik erop dat het niet zo’n vaart zal lopen. Zelfs al zou ik ernaast zitten, kan ik garanderen dat Apple in een betere positie terecht zal komen dan andere silicium-afhankelijke producenten.

Dit lukt Apple omdat het bedrijf ver vooruit miljarden uitgeeft om de benodigde onderdelen veilig te stellen, precies wat de auto-industrie niet gedaan heeft. Apple liet weten dat het van plan is om dit kwartaal meer dan $ 38 miljard aan aankoopverplichtingen uit te geven, 26% meer dan het vorige kwartaal. Analyst Ben Bajarin zei dat dit komt omdat Apple de benodigde chips veiliggesteld heeft. Andere producenten kregen het deksel op hun neus, terwijl Apple de benodigde aanvoer van chips garandeert.

Chipleveranties veiligstellen. Apple weet wat veel van ons gehoord hebben: het tekort aan chips gaat niet snel opgelost worden. Apples bestellingen van grote aantallen geeft ze de voorkeur van de fabrikanten. https://t.co/fduKdp4zDM

— Ben Bajarin (@BenBajarin) 28 juli 2021

Een andere dappere stap was de beslissing van Apple om met Intel te stoppen, ten faveure van de eigen, op ARM gebaseerde processoren. Nu deze overstap in gang is gezet, is Apple niet langer afhankelijk van Intel en ondervindt het bedrijf ook geen concurrentie van andere pc-fabrikanten. Apple kan met hun chipontwerpen rechtstreeks naar bedrijven als TSMC en daar productiecapaciteit reserveren. Het helpt ook dat gebleken is dat de M1-chip sneller is dan het aanbod van Intel, wat tot recordverkopen van Macs heeft geleid.

Het resultaat van de controle over de productieketen is dat Apple kan beslissen over hun eigen lot. Maar er is ook nog een ander geheim wapen, waar vaak maar weinig aandacht voor is: Apple heeft bijna 200 miljard dollar in kas. Sommige financiéle 'experts' hebben daar vaak bezwaar tegen gemaakt, met als argument dat dit geld gebruikt zou kunnen worden om elders geïnvesteerd te worden of om aan aandeelhouders uit te keren, maar als Apple 38 miljard dollar nodig heeft om de productie te verzekeren, is dat nu geen probleem. (Taleb is geen fan van experts, en zegt hierover in The Black Swan: 'Het probleem met experts is dat ze niet weten wat ze niet weten.')

Ten slotte heeft Apple een wereldwijd bereik waar de meeste concurrenten niet aan kunnen tippen, vooral in China. Even afgezien van wat je vindt van een bedrijf dat zijn producten daar verkoopt, het feit dat China zich snel heeft hersteld van de gevolgen van de COVID-19 pandemie heeft Apple de laatste kwartalen zeker geholpen bij de financiéle resultaten. Tegelijkertijd werden tegenvallende resultaten in China juist weer gecompenseerd door andere regio's (zie “Apple waarschuwt voor lagere omzet en wijt dit aan minder verkoop in China,” 3 januari 2019).

Antifragiel Apple

Apple is robuust omdat het strakke controle heeft over de productieketen, grote hoeveelheden geld in reserve heeft om dat te doen en een wereldwijd bereik heeft, maar laten we eens kijken hoe de diversiteit in producten het bedrijf antifragiel maakt.

De meeste presentaties over Apples financiële resultaten zijn vrij saai. Ze zijn alleen opwindend - maar dan om verkeerde redenen - als Apple een slecht kwartaal heeft gehad. Maar de presentatie over het derde kwartaal van 2021 was fascinerend, omdat het voor een groot deel ging over de COVID-gerelateerde uitdagingen waar het bedrijf voor staat en hoe het daarmee omgaat.

De belangrijkste discussie was tussen Katy Huberty van Morgan Stanley en Apples financieel directeur Luca Maestri. Huberty vroeg of Apple was geholpen of geraakt door de pandemie. (Met dank aan Jason Snell van Six Colors voor het verslag van het gesprek.)

De antwoorden van Maestri en andere opmerkingen tijdens de presentatie illustreerden de antifragiliteit van Apple. De meeste van de meer dan 500 winkels van Apple en veel van de winkels van hun partners waren voor een groot deel van 2020 gesloten. Maestri zei dat de verkoop van de iPhone en Apple Watch werd geraakt door de winkelsluitingen, omdat dat complexere transacties zijn waarbij klanten hulp nodig hebben. Maar meer mensen die thuis werken en leren zorgden voor een hausse in de verkoop van iPads en Macs. (We zagen dit patroon voor het eerst opduiken in “Apples Q4 2020 noteert recordopbrengsten maar lagere winsten met hogere cijfers voor Mac en iPad”, 29 oktober 2020.) Met andere woorden, hoewel sommige productlijnen van Apple door de pandemie werden getroffen, hebben andere er juist van geprofiteerd.

De sluiting van winkels had ook een negatieve invloed op het AppleCare-onderdeel van de dienstenactiviteiten en de terugval van de reclameactiviteiten had een negatieve invloed op de inkomsten uit diensten. Maar die dalingen werden meer dan goedgemaakt door een boom in de entertainmentaspecten van het dienstensegment (Apple Music, Apple TV+, enz.) als gevolg van lockdowns en beperkte mogelijkheden tot vermaak. Nogmaals, sommige diensten daalden, maar andere stegen enorm.

Apple heeft niet alleen een gevarieerd aanbod, maar een gevarieerd aanbod van sterke producten dat ondersteund wordt door zowel fysieke als online verkoopkanalen waarmee het zelfs onder de slechtste omstandigheden inkomsten behoudt. Een klassieke winkelketen als Dollar General zou een complete winkelsluiting niet overleven, maar Apple kon het wegvallen van de winkelomzet eenvoudig compenseren met de online verkopen. Netflix staat of valt met het aantal abonnementen dat ze verkopen, maar een terugloop in de verkoop van uitgebreide garantie kan goed gecompenseerd worden door de muziekdiensten, verkoop van films en video, het fitnessaanbod en zelfs een credit card. HP kan niet zonder de verkopen van pc's en printers, maar de Mac kan wel wat tegenslagen hebben omdat Apple nog zoveel andere goedlopende producten heeft.

Zelfs de iPhone, toch de spil van Apples wederopstanding, kan in zijn eentje het bestaansrecht van bedrijf niet bedreigen, getuige ook het turbulente tweede kwartaal van 2020, toen de categorie Diensten and Draagbare apparaten Apple een zeer bescheiden groei bezorgde, ondanks tegenvallende resultaten in alle andere categorieën (zie “Apples tweede kwartaal 2020 was een "heel ander kwartaal" dan verwacht,” 30 april 2020). Het bedrijf kan dan ook omzet behalen uit de miljoenen reeds verkochte iPhones, via diensten en accessoires, en die omzet verder opkrikken via de verkopen van Macs en iPads.

De grafieken liegen niet: de stressors van COVID-19 maakten Apple alleen maar sterker (zie “Het derde kwartaal van 2021: Apple verdient nog steeds bakken met geld,” 27 juli 2021). En het is ook niet zo dat Apples derde kwartaal van 2020 zo slecht was dat het derde kwartaal van 2021 er alleen in vergelijking goed uit zag. Het derde kwartaal van 2020 was net iets beter dan het voorgaande jaar en in 2021 explodeerde de omzet, groter dan in elk voorgaand derde kwartaal.

Altijd Apple

Apple is robuust omdat het zijn productieketen heeft veiliggesteld en is antifragiel dankzij een diverse portfolio aan sterke producten. Kan iets het machtige Apple bedreigen? Een aantal punten van zorg:

• Regelgeving van de overheid: Het wordt steeds duidelijker dat Apple in conflict kan komen met de toezichthouders over verschillende kanten van het bedrijf, met name de App Store. Door de diversificatie zal dit niet catastrofaal zijn voor het bedrijf.
• Post-Cook-leiderschap: Tim Cook is nu 60 jaar oud en zal waarschijnlijk in de komende 5 tot 10 jaar zijn taak bij Apple willen beëindigen. Het is onwaarschijnlijk dat Cook een incompetente vervanger zal aanwijzen, maar hij zou iemand kunnen aanstellen die iets te behoudend is.
• Het gevecht over Taiwan: Veel chipfabrieken in de wereld staan in Taiwan, waaronder die van Apples partner TSMC. De oplopende spanningen met China kunnen invloed hebben op Apples toelevering van halfgeleiders. Dit is een globaal politiek probleem dat veel verder gaat dan alleen Apple, en regeringen over de hele wereld zijn bezig om deze afhankelijkheid van Taiwan te verminderen. (zie Deel 1 en Deel 2 van een analyse van The Diplomat).
• De zombie-apocalyps: Zelfs zombies hebben iPhones nodig.

Maar goed, Apples resultaten in 2020 en 2021 laten zien waarom ik me geen zorgen maak over de toekomst van Apple. Wat mij betreft zijn de ‘Apple is gedoemd’-grappen dood, zelfs de ironische. Apple doet misschien niet altijd wat wij willen, maar het doet wat nodig is om te overleven en te groeien, zelfs in de moeilijkste tijden.